Job Events: Mieten Stock Grant Größen in Pre-IPO Tech Unternehmen Key Points Wenn Sie berechnen, welche Prozentsatz der Firma Sie besitzen, können Sie sehen, wie viel Ihre Aktien könnte wert sein, wie das Unternehmen wächst. Sie können feststellen, ob der Zuschuss um den Prozentsatz der Gesellschaft wettbewerbsfähig ist. Jede Stufe in der Organisation sollte die Hälfte der Optionen der Tier über ihm erhalten. Beachten Sie, dass es selten für eine Aktienoptionen gewähren, um jemand anderes als ein CEO zu überschreiten 1. Redakteure Hinweis: Obwohl dieser Artikel wurde in einer früheren Ära in der Verwendung von Aktien-Kompensation geschrieben, die allgemeine Ansatz und Methode, die es diskutiert ist derzeit noch Verwendet von Pre-IPO-Unternehmen. Für neuere Daten siehe die FAQs zu Aktienzuschüssen und Bestandsvergütungspraktiken und - größen in Pre-IPO und privaten Unternehmen. Bis es in den 1990er Jahren üblich wurde, Aktienzuschüsse für ein relativ breites Spektrum von Mitarbeitern anzubieten, waren die meisten Menschen nur zufrieden Um sie überhaupt zu empfangen. Obwohl die Aktienvergütung durch Aktienmarkttrends und Rechnungslegungsänderungen geplagt wurde, sind die Mitarbeiter immer noch mit Aktienpreisen ausgezeichnet und sind mehr versiert als früher. Sie fragen sich in der Regel, ob die Zuschüsse, die sie angeboten werden, mit dem konkurrenzfähig sind, was sie von einem anderen Arbeitgeber in ihrer Branche erwarten würden. Da mehr Informationen über die Praktiken und Funktionen von Stipendien verfügbar sind, benötigen die Mitarbeiter feste Daten über die Bewilligungspraktiken. Gehalt recherchierte die Trends in High-Tech-Unternehmen während der dotcom Boom. In einem Startup ist es nicht wieviel: welcher Prozentsatz Wenn Sie berechnen, welcher Prozentsatz der Firma Sie besitzen, können Sie sehen, wie viel Ihre Aktien wert sein können, wenn das Unternehmen wächst. Besonders in High-Tech-Startup-Unternehmen ist es wichtiger zu wissen, welcher Prozentsatz des Unternehmens eine Aktienoption gewährt, als es ist zu wissen, wie viele Aktien Sie erhalten. Dont bekommen in den Zahlen eingeholt, sagte Keith Fortier, ein ehemaliger Vergütungsberater mit Gehalt. Bei einem Start ist die Bedeutung in den Prozentsätzen. In einem börsennotierten Unternehmen können Sie die Anzahl der Optionen mal den aktuellen Aktienkurs multiplizieren, dann die Anzahl der Aktien mal Ihren Kaufpreis subtrahieren, um ein schnelles Gefühl zu bekommen, wieviel die Optionen wert sind. In einer jüngeren Gesellschaft, wo Aktien weniger flüssig sind, ist es schwieriger zu berechnen, was Ihre Optionen wert sind. Obwohl sie wahrscheinlich mehr wert sind, wenn das Unternehmen gut geht als die Optionen, die Sie in einem öffentlich gehandelten Unternehmen bekommen könnten. Wenn Sie berechnen, welcher Prozentsatz des Unternehmens Sie besitzen, können Sie Szenarien erstellen, wie viel Ihre Aktien wert sein könnten, während das Unternehmen wächst. Darum ist der Prozentsatz eine wichtige Statistik. Um zu berechnen, welcher Prozentsatz des Unternehmens Sie angeboten werden, müssen Sie wissen, wie viele Aktien hervorragend sind. Der Wert eines Unternehmens (auch bekannt als seine Marktkapitalisierung oder Marktkapitalisierung) ist die Anzahl der ausgegebenen Aktien der Preis pro Aktie. Ein Startup-Unternehmen könnte auf 2 Millionen geschätzt werden, wenn ein früher Mitarbeiter der Firma beitritt, aber einen Wert von 20 oder sogar 200 Millionen nur ein Jahr oder zwei später erreichen. Zu wissen, dass es 20 Millionen Aktien gibt, ermöglicht es einem potenziellen Fertigungsingenieur, zu messen, ob ein Einstellungsstipendium von 7.500 Optionen fair ist. Ein versierter Kandidat bestimmt, ob der Zuschuss um den Prozentsatz der Gesellschaft wettbewerbsfähig ist. Einige Unternehmen haben relativ große Anzahl von Aktien hervorragend, so dass sie Optionen gewähren können, die gut als ganze Zahlen klingen. Aber der versierte Kandidat sollte feststellen, ob der Zuschuss durch den Prozentsatz des Unternehmens, das die Aktien repräsentieren, wettbewerbsfähig ist. Ein Zuschuss von 75.000 Aktien an einer Gesellschaft, die 200 Millionen Aktien besitzt, entspricht einem Zuschuss von 7.500 Aktien an einer ansonsten identischen Gesellschaft mit 20 Millionen Aktien im Umlauf. Im obigen Beispiel entspricht der Herstellungsbauer 0,038 Prozent des Unternehmens. Dieser Prozentsatz kann klein aussehen, aber es übersetzt in einen Zuschusswert von 750 für die Aktie, wenn das Unternehmen 2 Millionen 7.500 wert ist, wenn das Unternehmen 20 Millionen und 75.000 wert ist, wenn das Unternehmen 200 Millionen wert ist. Jährliche Zuschüsse gegen neue Mietzuschüsse in High-Tech-Unternehmen Jede Stufe in der Organisation sollte die Hälfte der Optionen der Tier über ihm erhalten. Obwohl Aktienoptionen als Anreize verwendet werden können, sind die häufigsten Arten von Optionen Zuschüsse jährliche Zuschüsse und Mietzahlungen. Ein jährlicher Zuschuss wiederholt jedes Jahr, bis sich der Plan ändert, während ein Mietzuschuss ein einmaliger Zuschuss ist. Einige Unternehmen bieten sowohl Mietzuschüsse als auch jährliche Zuschüsse an. Diese Pläne unterliegen in der Regel einem Sperrplan, in dem ein Arbeitnehmer Aktien gewährt wird, aber das Eigentumsrecht - d. H. Das Recht, sie auszuüben - im Laufe der Zeit zu erwerben. Wiederkehrende jährliche Zuschüsse werden in der Regel an ältere Menschen gezahlt und sind häufiger in etablierten Unternehmen, deren Aktienkurs ist mehr Ebene. Bei Start-ups ist der Mietvertrag erheblich größer als jeder jährliche Zuschuss, und kann der einzige Zuschuss der Firma bietet auf den ersten. Wenn ein Unternehmen beginnt, ist das Risiko am höchsten, und der Aktienkurs ist am niedrigsten, so dass die Optionen Zuschüsse sind viel höher. Im Laufe der Zeit sinkt das Risiko, der Aktienkurs steigt, und die Anzahl der Aktien, die an neue Mitarbeiter ausgegeben werden, ist geringer. Eine gute Faustregel, nach Bill Coleman, ein ehemaliger Vizepräsident der Entschädigung bei Gehalt, ist, dass jede Tier in der Organisation die Hälfte der Optionen der Tier über ihm erhalten sollte. Zum Beispiel in einem Unternehmen, in dem der CEO eine Einstellungsquote von 400.000 Aktien erhält, können die Optionszuschüsse so aussehen. Faustregel: Jede Stufe erhält die Hälfte der Anteile der Tier darüber. Quelle: Gehalt, Januar 2000. Die Tabellen 1 und 2 zeigen die jüngsten Zuschusspraktiken unter den Hightech-Firmen, die jährliche Zuschüsse und Mietzuschüsse anbieten. Die Daten, die aus veröffentlichten Umfragen stammen, werden in Form von Prozentsätzen des Unternehmens ausgedrückt. Zur Veranschaulichung werden die Stipendien auch in Bezug auf die Anzahl der Optionen in einem Unternehmen mit 20 Millionen ausgegebenen Aktien ausgedrückt. Der Datensatz umfasst sowohl Start-ups und etablierte Unternehmen, vor allem Unternehmen kurz vor und kurz nach einem Börsengang. Tabelle 1. Jährliche Aktienoptionsträger in der Hochtechnologie-Industrie. Jährliche Stipendien in Prozent der ausgegebenen Aktien Optionen auf der Grundlage von 20 Millionen Aktien im Umlauf Top-Exekutive (2-5) Quelle: Gehalt, basierend auf Daten, die aus veröffentlichten Umfragen ab Januar 2000 erstellt wurden. Tabelle 2. Aktienoption Mietzuschüsse in der Hochtechnologie Industrie. Mietstipendien als Prozentsatz der ausstehenden Aktien Optionen auf der Grundlage von 20 Millionen Aktien hervorragend Senior Professional Services 2. Ebene - Engineering 2. Ebene - Finanz 2. Ebene - Marketing Senior Tech. Mitarbeiter 2. Stufe - Prof. Svcs Assoc. Rechtsberater 3. Stufe - Ingenieurwesen 3. Ebene - Marketing Buchhaltungsleiter - Eintrag Ausgenommene technische (leitende) Ausgenommene technische (Zwischenstufe) Ausgenommene technische (Einreise) Ausgenommenes nichttechnisches (älteres) Ausgenommenes nichttechnisches (Zwischenprodukt) Ausgenommenes nichttechnisches (Einstieg) Quelle: Gehalt, basierend auf Daten, die aus veröffentlichten Umfragen ab Januar 2000 zusammengestellt wurden. Beachten Sie, dass es für eine Aktienoption, die einem anderen als einem CEO gewährt wird, selten ist. 1. Die Gründer behalten in der Regel einen deutlich größeren Prozentsatz des Unternehmens, aber ihre Aktien sind nicht im Lieferumfang enthalten Daten.) Um ein extremes Beispiel zu nennen, wenn 100 Mitarbeiter durchschnittlich 1 Prozent des Unternehmens erhalten würden, wäre für nichts anderes übrig. Eigentumsverhältnisse bei einer Liquiditätsveranstaltung Als Unternehmen bereitet sich ein Börsengang vor. Eine Fusion oder ein anderes Liquiditätsereignis (ein finanzieller Zeitpunkt, zu dem die Aktionäre ihre Aktien verkaufen oder liquidieren können), verschiebt sich die Eigentümerstruktur typischerweise etwas. Bei einem Börsengang werden zum Beispiel hochkarätige Führungskräfte in der Regel dazu gebracht, zusätzliche Glaubwürdigkeit und Management-Einblick zu bieten. Wall Street, Investmentbanker und die Finanz-Community als Ganzes Blick auf das Management-Team bei der Bewertung einer Investitionsmöglichkeit, sagte Coleman. Mitarbeiter, die seit Anfang an dort waren, sind manchmal überrascht, dass eine große Anzahl von Optionen in der Nähe des Börsengangs ausgegeben wird, aber sie sollten es erwarten. Obwohl es ihr Eigentum verdünnt, hat es getan, um den Wert des Unternehmens zu erhöhen, indem er das höchste Kaliber der Führungskräfte verliert und damit das Potenzial der Investition verbessert. Die Personen, die Aktienoptionspläne entwerfen, erwarten Liquiditätsereignisse, indem sie große Reserven von Optionen für diese Spätstunden einstellen. Infolgedessen ähnelt die Eigentumsverhältnisse eines Hightech-Unternehmens bei einem Liquiditätsereignis dem in Tabelle 3 wieder. Wiederum werden die Zahlen sowohl in Bezug auf den Anteil der ausgegebenen Aktien als auch die Anzahl der Aktien eines Unternehmens mit 20 Millionen Aktien ausgegeben. Die Daten stammen aus veröffentlichten Umfragen und aus der Analyse von S-1-Einreichungen. Tabelle 3. Eigentumsverhältnisse bei einem Liquiditätsereignis in der Hightech-Industrie. Eigentumsverhältnisse in Prozent der ausgegebenen Aktien Besitz auf der Grundlage von 20 Millionen Aktien im Umlauf Quelle: Gehalt, basierend auf Daten aus veröffentlichten Umfragen und Analyse der tatsächlichen Praktiken aus S-1 Einreichungen ab Januar 2000. Information schließt Gründer Betriebe. Fortier betonte, dass es wichtig sei, die Veränderungen der Entschädigungspraktiken im Laufe der Zeit zu berücksichtigen. Diese Daten spiegeln die Bewilligungspraktiken während des Dotcom-Booms wider, sagte er. Ich würde nicht überrascht sein, wenn es irgendeine Verschiebung im Make-up der Kompensationspakete in den Industrien auf der ganzen Linie gab. Ironischerweise aber sagte er: Es ist genau, wenn die Börse unten ist, wie es jetzt ist, dass Sie idealerweise für weitere Optionen verhandeln wollen. (Details zum Verhandeln mit Aktienentschädigung finden Sie auf der entsprechenden Artikelserie auf dieser Website.) Johanna Schlegel schrieb diesen Artikel, als sie bei Gehalt arbeitete, was eine umfassende Ressource von Gehalts - und Entschädigungsinformationen war. Teilen Sie diesen Artikel: Der Inhalt wird als pädagogische Ressource zur Verfügung gestellt. MyStockOptions haftet nicht für irgendwelche Fehler oder Verzögerungen im Inhalt oder irgendwelche Handlungen, die im Vertrauen darauf getroffen werden. Copyright-Exemplar 2000-2017 myStockPlan, Inc. myStockOptions ist eine föderativ eingetragene Marke. Bitte kopieren oder extrahieren Sie diese Informationen ohne die ausdrückliche Genehmigung von myStockOptions nicht. Kontaktieren Sie RedakteureMystockoptionen für Lizenzinformationen. Wenn das Unternehmen hat nicht die Anzahl der Aktien im Umlauf, können Sie keine Schätzung Ihrer Optionen039 potenziellen Wert. Wenn Sie die Aktien im Umlauf haben, sollten Sie ein paar Dinge in Betracht ziehen: 1) Die Liquiditätspräferenz von Preferred Stock gegen Common Stock. Ihre Optionen werden in Stammaktien umgewandelt, und in bestimmten Exit-Szenarien (wie eine Akquisition) können Sie einfach nur das Akquisitionsangebot durch das prozentuale Eigentum, das Sie von der Firma haben, multiplizieren. Mehr dazu hier. 2) Zukünftige Verdünnung. Zukünftige Investoren (durch Spätstadien private Finanzierungsrunden oder IPO) verdünnen Ihre Beteiligung an der Firma, oftmals erheblich. Nehmen Sie Grubhub039s jüngsten IPO. Die Gesellschaft hat 4.000.000 neue Aktienbestände ausgegeben (über die bestehenden 74 Millionen Aktien im Umlauf). Hätten Sie 2000 Aktien besessen, würde Ihr .00270 Besitz (2.000 74 Million) jetzt auf 0,00256 (2.000 78 Million) verdünnt werden. Hier sehen Sie die IP-Adresse von Grubhub039s (die öffentlich zugänglich ist). Im Falle von Spätstadien private Finanzierung Runden, Verdünnung kann viel extremer sein. Also, wo ist das verlassen Sie Annahme Sie haben die Anzahl der Aktien im Umlauf: 1) herauszufinden, Ihr Eigentum zum Zeitpunkt der Emission 2) Überprüfen Sie historische Verwässerung für Unternehmen Ihrer Größe und Reife 3) Nehmen Sie einen realistischen Ausstiegswert der Firma 4) Wenden Sie 2 bis 1 an und multiplizieren Sie es mit 3 Und das ist eine sehr grobe Schätzung dessen, was Ihre Optionen wert sein könnten. Einige andere Techniken für die Unternehmensbewertung: Aktuelle Runden der Finanzierung: Dies ist ziemlich einfach: durch die Erforschung, was die jüngsten Investoren bezahlt, um in das Unternehmen zu investieren, können Sie eine Schätzung, was Ihre Aktien sind derzeit wert. Denken Sie daran, dass VCs große Schecks schreiben und in der Regel einen Unternehmenszugang haben: Jahresabschluss (genaue Umsatzzahlen, Mitarbeiterzahl, Umsatzwachstum, Margen, Profitabilität) Senior Management (Marketingstrategie, Bewertung von Führung, Talent) Die Cap-Tabelle Michael Ostendorff und Das Team von VC Experts hat diese Informationen der Öffentlichkeit gern für eine Reihe von Firmen wie Uber und Lyft zur Verfügung gestellt. Wenn nicht, können Sie Ihr Unternehmen fragen. Mehrere Einnahmen Eine andere Methode der Bewertung ist durch den Vergleich, wie andere Unternehmen in der gleichen Branche bewertet werden, entweder in den öffentlichen Märkten (wo Echtzeit-Preis-Erkennung und geprüfte Jahresabschlüsse sind beide verfügbar) oder Über MampA. In der Regel schätzen wir Unternehmen mit einem Discounted Cash Flow oder DCF, Modell. Einfach ausgedrückt, indem ich ein Unternehmen zusammenbringe, um Geld zu verdienen und Geldgewinne zu reduzieren, die das Unternehmen in Zukunft verdienen wird, können wir einen Wert des Unternehmens ableiten. Allerdings sind viele VC-gesicherte Unternehmen noch nicht rentabel, auch nachdem sie öffentlich gegangen sind, so dass eine DCF-Analyse nicht die Rechnung passt. Stattdessen können wir uns anschauen, wie die Einnahmen des Unternehmens (die selbst die unrentabelsten Unternehmen haben werden). Unternehmen in bestimmten Sektoren (AdTech, E-Commerce, Big Data) werden oft mit einem gewissen Vielfachen ihres Jahresumsatzes bewertet. Obwohl es eher grob ist, ist die Begründung, dass alle Unternehmen in einem bestimmten Sektor Einnahmen erzielen und in ähnlicher Weise arbeiten (X geht an SGampA, X Bruttogewinnspanne, etc.). Angenommen, die private Firma you039re Forschung hat mit der Öffentlichkeit geteilt, ihre jährlichen Umsatzzahlen (wie One Kings Lane im Jahr 2013: nymagnewsbusinessb.), Könnten Sie einen Sektor Einkommen Multiple von einem öffentlichen Konkurrenten, um einen geschätzten Wert ableiten. Ein Beispiel: Zulily (Aktiengesellschaft, unter dem Ticker ZU) ist ein Flash-Verkauf E-Commerce-Website, die ab 14. Juli 2014 hat eine Marktkapitalisierung von 4,6 Milliarden. Wie pro öffentliche Einreichungen, hatte das Unternehmen nachlaufende 12-Monats-Einnahmen von 806,58 Millionen, oder ein 5,7-Ton-Umsatz mehrere. One Kings Lane, ein privates Unternehmen, das im Jahr 2013 einen Jahresumsatz von 300 Millionen Euro einnimmt, könnte mit einer sehr groben Analyse auf 1,710 Milliarden (5,7 300 Millionen) geschätzt werden. Private Unternehmenswerte sind viel anders als öffentliche Unternehmenswerte. Sie sollten versuchen, so viele verfügbare Informationen wie möglich zu finden, vor allem über die letzten Runden der Finanzierung: Sie dienen oft als die beste Steckdose, um den aktuellen Wert Ihrer Aktien zu bewerten. (Vollständige Offenlegung: Ich bin ein Gründer bei EquityZen, ein Marktplatz für private Unternehmen Investitionen) 19.1k Ansichten middot View Upvotes middot Nicht für ReproduktionHow Ein Börsengang wird bewertet Ein erstes öffentliches Angebot (IPO) ist der Prozess, durch den ein privates Unternehmen öffentlich gehandelt wird An einer börse Sobald ein Unternehmen öffentlich ist, gehört es den Aktionären, die die Aktien des Unternehmens kaufen, wenn sie auf den Markt gebracht werden. Für viele Investoren, die einzige wirkliche Exposition, die sie haben, um die IPO-Prozess tritt ein paar Wochen vor dem Börsengang, wenn Medien-Quellen informieren die Öffentlichkeit. Wie ein Unternehmen zu einem bestimmten Aktienkurs bewertet wird, ist relativ unbekannt, außer den betroffenen Investmentbankern und den ernsthaften Investoren, die bereit sind, über die Registrierungsdokumente für einen Einblick in die Firmenfinanzierung zu schütten. Dieser Artikel wird sich anschauen, was Investoren über den IPO-Bewertungsprozess wissen müssen. (Für mehr, siehe The Ups und Downs von anfänglichen öffentlichen Angeboten.) Quantitative Komponenten der IPO-Bewertung Wie jeder Verkaufsaufwand, ein erfolgreicher Verkauf hängt von der Nachfrage nach dem Produkt, das Sie verkaufen - eine starke Nachfrage für das Unternehmen wird zu einem höheren führen IPO Preis. Starke Nachfrage bedeutet nicht, dass das Unternehmen wertvoller ist - vielmehr wird das Unternehmen eine höhere Bewertung haben. In der Praxis ist diese Unterscheidung wichtig. Zwei identische Unternehmen können sehr unterschiedliche IPO-Bewertungen haben, nur wegen des Zeitpunkts des Börsengangs im Vergleich zur Marktnachfrage. Ein extremes Beispiel sind die massiven Bewertungen von IPOs auf dem Höhepunkt der Tech im Vergleich zu ähnlichen (und sogar überlegenen) Tech-IPOs seit dieser Zeit. Die Unternehmen, die durch IPOs auf dem Höhepunkt gingen, erhielten viel höhere Bewertungen - und damit viel mehr Investitionskapital - nur weil sie bei der Nachfrage hoch verkauften. (Finden Sie heraus, wie Unternehmen können sparen oder steigern ihre öffentlichen Angebotspreis mit diesen Optionen. Für mehr, siehe Greenshoe Optionen: Ein IPOs Bester Freund.) Ein weiterer Aspekt der IPO-Bewertung ist Industrie vergleichbar. Wenn sich der IPO-Kandidat in einem Feld befindet, das bereits vergleichbare börsennotierte Unternehmen hat, kann die IPO-Bewertung mit den den Wettbewerbern zugeordneten Bewertungsmultiplikatoren verknüpft werden. Die Begründung ist, dass die Anleger bereit sind, einen ähnlichen Betrag für ein neues Unternehmen in der Branche zu zahlen, da sie derzeit für bestehende Unternehmen zahlen. Neben der Betrachtung von Vergleichszahlen hängt eine IPO-Bewertung stark von den zukünftigen Wachstumsprognosen des Unternehmens ab. Wachstum ist ein wichtiger Teil der Wertschöpfung und das primäre Motiv hinter einem Börsengang ist es, mehr Kapital zu erwirtschaften, um weiteres Wachstum zu finanzieren. Der erfolgreiche Verkauf eines Börsengangs hängt oft von den Firmenplänen und Projektionen für aggressives zukünftiges Wachstum ab. Qualitative Komponenten der IPO-Bewertung Einige der Faktoren, die bei einer IPO-Bewertung eine große Rolle spielen, basieren nicht auf Zahlen oder finanziellen Projektionen. Qualitative Elemente, die eine Firmengeschichte ausmachen, können ebenso leistungsfähig oder sogar leistungsfähiger sein wie die Umsatzprognosen und Finanzen. Ein Unternehmen kann ein neues Produkt oder eine Dienstleistung haben, die die Art und Weise ändern wird, wie wir Dinge machen, oder es kann auf dem neuesten Stand eines ganz neuen Geschäftsmodells sein. Auch hier ist es wert, den Hype über Internet-Aktien zurück in den 1990er Jahren zu erinnern. Unternehmen, die neue und aufregende Technologien gefördert haben, erhielten Milliarden-Dollar-Bewertungen, trotz wenig oder gar keinem Umsatz. Ebenso können Unternehmen, die sich einem Börsengang unterziehen, ihre Geschichte durch die Hinzufügung von Industrie-Veteranen und Beratern zu ihrer Gehaltsliste verteilen. Das Aussehen eines wachsenden Geschäfts mit erfahrenem Management. Hier liegt eine harte Wahrheit über IPOs manchmal, die tatsächlichen Grundlagen des Unternehmens nehmen einen Rücksitz auf die Marktfähigkeit des Unternehmens. Es ist wichtig für IPO-Investoren, ein fester Verständnis der Fakten und Risiken in den Prozess, und nicht durch eine auffällige zurück Geschichte abgelenkt werden. (Für mehr, siehe einen Blick auf primäre und sekundäre Märkte.) Fakten und Risiken von IPOs Das erste Ziel eines Börsengangs ist es, die vorgegebene Anzahl von Aktien, die an die Öffentlichkeit zum bestmöglichen Preis ausgegeben werden, zu verkaufen. Das bedeutet, dass nur wenige IPOs auf den Markt kommen, wenn der Appetit auf Aktien niedrig ist - das heißt, wenn die Aktien billig sind. Wenn Aktien unterbewertet sind. Die Wahrscheinlichkeit eines IPO, der am High-End des Sortiments preiswert ist, ist sehr schlank. Also, bevor ich in einen Börsengang investiere, verstehe, dass Investmentbanker sie in Zeiten, in denen die Nachfrage nach Aktien günstig ist, fördern. Wenn die Nachfrage stark ist und die Preise hoch sind, besteht ein größeres Risiko, dass ein IPO-Hype seine Grundlagen übertrifft. Das ist großartig für das Unternehmen, das Kapital anzieht, aber nicht so gut für die Anleger, die Aktien kaufen. (IPOs haben viele einzigartige Risiken, die sie von den durchschnittlichen Beständen unterscheiden. Für mehr, siehe die Murky Waters des IPO-Marktes.) Der IPO-Markt starb grundsätzlich während der Rezession 2009-2010, weil die Aktienbewertungen auf dem Markt niedrig waren. IPO-Aktien nicht rechtfertigen eine hohe Angebot Bewertung, wenn bestehende Aktien waren Handel im Wert Gebiet, so dass die meisten entschieden, nicht auf den Markt zu testen. Die Bewertung eines Börsengangs ist nicht anders als die Bewertung einer bestehenden öffentlichen Gesellschaft. Betrachten Sie die Cashflows. Bilanz und Rentabilität des Unternehmens in Bezug auf den für das Unternehmen gezahlten Preis. Sicher, künftiges Wachstum ist ein wichtiger Bestandteil der Wertschöpfung, aber Überbezahlung für dieses Wachstum ist ein einfacher Weg, um Geld zu verlieren in der Investition. (Für verwandte Lesung, siehe Investieren in IPO ETFs.)
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